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    投资笔记 | 宋城演艺中标佛山听音湖 飞猪发布旅行设计生态战略

    2017-06-05 11:20:23 新旅界 新旅界研究院

    一周旅游行业热点投资看过来:房车市场预计全球未来5年内复合增长率7%;JTB全资收购瑞士Kuoni集团旗下GTS子公司;重庆第三家旅游设施运营企业神女文旅拟挂牌新三板。

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    资源开发及运营

    1.宋城演艺:中标佛山听音湖旅游演艺项目

    宋城演艺(300144.SZ)5月30日晚公告,公司收到佛山市南海区樵山建设投资有限公司(以下简称“采购人”)发来的《中标通知书》,确认公司及旗下全资控制的公司霍城宋城旅游发展有限公司(以下简称“供应商”)为听音湖片区引入旅游演艺项目的中标供应商。

    听音湖片区引入旅游演艺项目位于佛山市南海区西樵镇听音湖片区,占地约62亩左右,采购人在西樵镇听音湖片区引入旅游演艺项目,以演艺剧场+主题景区为项目的主要内容,其中剧场座位数不少于2500个(第二个轻资产项目落地 宋城演艺2.6亿中标佛山听音湖)。

    采购人委托供应商提供一揽子服务,包括:商标使用权授权及编创剧本等服务,中标后的协助运营管理服务等。上述品牌授权、剧目编创、规划设计、开业筹备等一揽子服务费用共计2.6亿元。开业时间为2020年3月1日。(来源:公司公告)

    新旅界研究院观点:

    轻资产输出模式延续,议价权远超同行水平。作为宋城演艺的第二单轻资产输出项目,听音湖项目距离上一单长沙宁乡炭河古镇项目(2016年6月)整整一年。两个订单的基础费用总额均为2.6亿元,不同的是炭河古镇项目已明确运营收入的20%也归宋城演艺。与观印象(平均6000万元制作费,10-15%的票房分成)等演艺同行相比,宋城演艺的单个项目订单体量体现了其品牌更强有力的议价权。

    景区不同类别划分下,轻资产输出快速发展。酒店行业中,标准化酒店以酒店等级划分酒店管理公司,管理输出模式早已成熟,非标准酒店领域的管理输出也进入探索阶段。而景区领域的轻资产输出基本只能在各自细分类别内进行,但也已进入了快速发展的阶段,形成了不少知名品牌,除了旅游演艺领域的宋城演艺,还有文化景区领域的灵山集团、海洋公园领域的海昌海洋公园、主题公园领域的华强方特等等。

    2.房车市场:预计全球未来5年内复合增长率7%

    制造商估计2017年美国RV销量将达到44.60万台,比去年43.07万台增长3.6%。根据Business Wire的数据,不仅是北美,全球的RV市场在未来的5年内年复合增长率会达到7%。其中一个重要原因是全球的旅行消费增高,年轻人更重视旅行,他们愿意在RV上花钱。

    目前销量最好的是trailer(需汽车牵引的拖车),占据了RV中87%的销量。这些买主基本是千禧一代以及那些年轻还没有小孩的夫妇。他们普遍认为trailer比motor homes(可直接驾驶的房车)更好用,而且便宜两三倍。“他们想要更多的娱乐方式,比如周末去露营,但是又不想把这当做是一个太大的人生决定,不想付出太多。”

    而婴儿潮一代的人更倾向于买喜欢买传统意义上的motor homes。作为一笔较大的花费,买 motor homes基本是他们在退休后的一大人生抉择;退休后他们大部分时间都会在 motor homes 上度过。(来源:好奇心日报)

    新旅界研究院观点:

    中国市场与欧美大不相同,露营地市场供给侧先行。美国房车保有量2016年已超过1000万辆,而中国房车保有量约3万辆,尚不及美国年度销售的零头,因此中国的露营地更多是汽车营地。中国的大量的景区供给也和欧美大不相同,露营地的功能更多是宿营,在运营的房车营地也大多处于培育期;2016年建设500个、2020年完成2000个,是国家旅游局会同各部委以及全国各省区市主导的供给侧先行。

    城市周边休闲市场将爆发,露营地机会和竞争并存。从观光到度假再到休闲,从城市内的休闲到城市周边休闲“度周末”,休闲市场相对于观光和度假,短时、短途、高频。城市周边休闲市场的爆发,将给城市周边休闲型的营地带来发展机会(另一类是旅居途中的“驿站型”的营地),但其也面临较多的竞争,如各类田园综合体、亲子农庄、研学基地等,近年来新的产品不断涌现。

    渠道分销及服务

    3.飞猪:发布“旅行设计生态战略”

    6月1日,飞猪发布“旅行设计生态战略”,推出酒店全场景信用消费、南极专线、北极光专线2.0、英伦专线、贝加尔湖专线等五大新品,并在移动端上线定制旅行、全球第一站、周边好去处等多个频道。

    定制游方面,此次上线的频道,继承了飞猪“平台模式”,定制旅行商家以店铺的形式入驻飞猪。飞猪定制旅行频道第一批有近20家主流定制旅行商家入驻,其中,包括与近期刚刚与携程结束合作关系的六人游。

    酒店信用消费方面,未来酒店升级为酒店全场景信用消费,飞猪在三亚三家酒店率先试水,下半年将逐步覆盖至全国范围内适合城市周边游的1000多家度假酒店。将“信用住”延伸至住宿以外甚至酒店以外的消费场景,进一步提升用户体验。

    在这次发布中,飞猪更是推出了IP化的南极专线、北极光专线2.0、英伦专线、贝加尔湖专线。飞猪前期以自营形式切入相对冷门、价高的产品,是希望树立标杆,带动商家一起整合资源。(来源:环球旅讯)

    新旅界研究院观点:

    飞猪旅行高调进军定制游,颇有与携程叫板的意味。不久前携程宣布将平台佣金收取比例从5%提高到8%,引起了6人游在内的多家定制游企业的不满,飞猪的动作显示了巨头之间的博弈。飞猪定制游频道的吸引力,或在于佣金更低(据向业者了解,比携程低1-2个点);阿里的信用、会员、数据和资源可以更好地为供应商所用;飞猪的平台属性对于供应商而言品牌露出更好、自主发挥空间更大。

    酒店信用消费场景提升体验,小众度假产品塑造IP。除了住宿,酒店还有很多其他的消费场景,打通信用消费,甚至将信用消费延伸至酒店外,对于体验的提升作用明显。随着消费升级,越来越多小众目的地变得不那么小众,研发这些小众高端目的地线路,是阿里“设计生态”的切入点之一。而在不久前,国际领先的高端旅游服务提供商A&K宣布进入中国,意味着有更多参与者将出现。

    4.JTB:全资收购瑞士Kuoni集团旗下GTS子公司

    日本旅游巨头JTB集团近日和欧洲的团队旅游服务及DMC(目的地管理公司)Kuoni Global Travel Services(以下简称GTS)签署了协议,JTB全资收购了GTS。该交易将增强JTB亚洲客源赴欧的入境游业务。

    GTS原是总部位于瑞士的KuoniReisen Holding AG(瑞士旅业集团)的子公司。GTS提供目的地旅游服务,包含住宿、交通、目的地旅游与活动、会务场地和活动管理。每年处理5万个休闲跟团游,号称“团队旅游市场的第一名”。

    JTB认为此次并购交易为其提供了服务网络和市场知识,帮助JTB发展成为欧洲独一无二的旅行社。(来源:由环球旅讯编译自TravelWeeklyAsia)

    新旅界研究院观点:

    Kuoni曾是大型旅游企业集团,然而近年来资产出售殆尽。新旅界研究院翻阅Kuoni过往年报发现,Kuoni于2013年实现营业收入58.02亿瑞郎(按当时汇率合377.13亿元人民币),属于大型旅游企业集团,旗下3大业务板块6项核心业务。而近年来其不断出售资产,2015年出售出境游业务给德国旅行社;今年4月出售酒店B2B业务GTA给Hotelbeds;现在又出售GTS,目前仅剩下签证服务业务VFS。

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    Kuoni出售各项业务的原因多样,如欧洲经济和出境游市场较为低迷,这或是其出售出境游业务的原因;Kuoni在目的地运营的专业旅游活动容易受到突发事件的影响,如前些年期遭遇的肯尼亚恐袭、叙利亚内战等。另外国际旅游集团的资产交易较为频繁,实际上,GTA本来就不是Kuoni的资产,成立于1975年的GTA,2004年被美国胜腾集团收购,2005年被分拆至TravelPort,2011年又被出售给Kuoni。

    资本市场动态

    5.神女文旅:重庆第三家旅游设施运营企业拟挂牌新三板

    重庆巫峡神女文化旅游发展股份有限公司(下称“神女文旅”)已于5月31日正式申请新三板挂牌。控股股东重庆市园林建筑工程(集团)股份有限公司合计持有公司71.01%有效表决权,重庆园林实际控制人刘二强为神女文旅的实际控制人。

    神女文旅主营业务是依托重庆4A巫山神女景区,为游客提供以游船观光为核心的游船客运、产品销售、景区服务等综合旅游业务。神女文旅2015年度、2016年度、2017年1-2月营业收入分别为2088.38万元、3126.89万元、219.17万元;净利润分别为443.62万元、737.39万元、-101万元。(来源:公司公告)

    新旅界研究院观点:

    神女文旅主营旅游设施运营业务,为重庆市第三家同行业新三板公司。新旅界研究院监测显示,在神女文旅之前,重庆市另有两家类似景区,包括并劲旅游(838784.OC),主要在5A黑山谷景区为游客提供旅游客运、索道观光、观光车服务等;大美邮轮(831408.OC),主营长江水上旅客运输、重庆至宜昌的涉外豪华游轮、酒店经营及旅行社业务。

    大股东重庆园林也在排队,子母公司同时申请挂三板。神女文旅控股股东重庆园林于2015年12月在重庆股份转让中心“成长板”成功挂牌。然而无论对于投资重庆园林的7家PE、1家资管,还是对于重庆园林本身来说,区域性股权交易市场都不能算是一个好的归宿。于是在今年4月29日,重庆园林也申请了挂牌新三板,而这距离神女文旅的挂牌申请仅仅隔了一个月。

    6.乐旅股份:发行股票募集1369万元

    乐旅股份(833099.OC)6月2日发布定增方案,公司拟发行股票不超过370万股,融资额不超过人民币1369万元,用于1)两厘米游学项目;2)整合上下游资源;3)补充公司流动资金。

    乐旅股份2016年营业收入为8460万元,比上年同期增长308.74%,归母净利润为86万元,增长220.82%,基本每股收益为0.04元,增长100.00%。

    乐旅股份目前主要从事商务会奖旅游业务以及票务代理业务,在新三板挂牌的两年多来,主营业务发生转型,发展出了游学业务等方向。(来源:公司公告)

    新旅界研究院观点:

    游学业务是乐旅股份增长点和战略重点。乐旅股份的两厘米游学平台于2015年5月上线,当年实现营业收入356万元,2016年实现营业收入2290万元,大幅增长5.43倍,在乐旅股份传统组团业务同样大幅增长的情况下,游学业务占公司营业收入的比例提升至27%。而公司此次定增主要投向两厘米游学业务,可以看出作为公司业务主要增长点的游学业务也是公司的战略重点。

    政策红利推动游学市场向研学领域扩展。乐旅股份在股票发行报告中可行性和必要性分析中着重提到了2016年末教育部等11部门关于推进中小学生研学旅行的意见(下称“意见”)。实际上,此前游学以偏高年级学生国内外名校参观、寒暑假冬夏令营等产品为主,而意见把研学旅行纳入中小学校教育教学计划,把游学拓展为研学,涵盖全年龄段、全年时间,游学的市场空间大大提升。

    旅界资本:

    为新旅界旗下三大业务板块(旅界传媒、旅界资本、旅界)之一,专注于为旅游行业的企业及项目提供融资并购财务顾问(FA)及投资咨询顾问服务,服务于包括旅游开发及运营、渠道分销及服务、旅游产业链服务商等在内的旅游全行业的企业。BP投递、业务合作请添加新旅界小秘书微信lvjiemm。

    特别声明:

    本文内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议,二级市场的投资者不应单纯依靠本文中的信息而取代自身的独立判断,应自主作出投资决策并自行承担投资风险。

    7月12日-13日,新旅界将携手舟山市人民政府共同举办“2017国际海岛旅游大会海岛投资暨第二届中国旅游上市公司高峰论坛”,诚邀你的参与!

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      曾任北京第二外国语学院旅游研究所所长,国务院特殊贡献专家津贴获得者。